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投资A股难吗?不少股民感慨:“我太难了!”
以散户为主的A股市场一向是八亏一平一赚,多数人奥迪进去,奥拓出来,尤其2016年之后,A股市场没有恢宏的牛市,能赚钱的股民少之又少。
有人归咎于监管层,认为证券市场没有建设好。也有人说上市公司是吸血鬼,上市就是为了圈钱。还有人说股票被庄家操控,编故事、炒概念,专门忽悠散户。
A股确实存在一些问题,可是这不是A股的本质。A股一哥贵州茅台,从最低价25.88元/股到最高价13593元/股(复权价),涨了525.2倍。万科A一跌再跌,可从最低价5.54元到最高价3344.5元/股(复权价),足足涨了603倍。A股新秀宁德时代,2018年6月15日上市,从22号最高价72元/股算起,到2021年12月3日的692元/股,涨了9.6倍。挖掘出牛股并坚定持有的投资者,都有满满的收获。
有人认为个例不能代表整体A股市场,上证指数十几年一直在保卫3000点,再看美股,那是新高之后又新高,映衬出来A股的不堪。
但真实的A股并不像指数那般疲软,人们谈论的A股一般是指上证综指,上证指数涨跌受大盘股影响严重,比如银行股、石油股异动,上证指数一定会跟着起落。但大型国企的股票普遍缺乏成长性,并不能客观表现A股市场的真实情况。
观察偏成长性行业的深圳综指(399106),从153点开盘到2015年最高3156点,上涨了足足20倍。以2007年牛市最高点1584为坐标,到2021年年底的2571点,上涨了62.3%,虽然比不上纳斯达克指数的上涨幅度,但至少不算差劲。

美股之所以不断上涨,是因为道琼斯指数(以下简称道指)和纳斯达克指数(以下简称纳指)把最具成长性的公司纳入其中。让最好的公司登台表演,自然精彩纷呈。真实的美股和A股区别并不大,平平无奇和糟糕的公司是大多数,好公司只是少数。
只看表象,A股市场确实疲软不堪,但透过表象看本质,A股市场同样生机勃勃。从2007年的6124点到2024年的3000点附近,A股市场中涨幅超过10倍的股票有60只,A股市场中涨幅超过5倍的有154只。若从2015年的5178点计算,大涨的股票数量更是惊人。综合来看,牛股在A股市场占比在10%左右——全球各国股市大体都是如此。
但为什么多数股民还是亏钱呢?这就应了一句话:“千里马常有而伯乐不常有。”A股市场中成功投资者和牛股的比例大体一致,都属于少数派,虽然成功的方法各有千秋,但共同特点都是与“牛”共舞。失败的投资者大多没能力识别牛股,或者是拿不住牛股。
那要怎样分辨上市公司业绩好不好呢?表面上,A股市场不乏业绩好的公司,银行、能源、通信,不少公司的财务状况好得不得了,但股价也是一百年不许动。
这就涉及了炒股的底层逻辑:“炒股炒的是期值,而不是现值。”现在好不代表未来好,现在好但未来没有好的变化,市场也不会给出超额价格,所以很多业绩好的公司,股价常常并不会大涨。
投资股票不是购买上市公司的现在,而是未来,未来好才是真的好。回顾历史上的牛股,都是一年更比一年强。万科企业股份有限公司在房地产黄金二十年中,收入年年增长,其股价也能轻松穿越牛市熊市,一直上涨。当房地产黄金期结束,万科的增长戛然而止,股价更是应声而落,腰斩之后再腰斩。
所以,要买到牛股股票,必须展望未来。找到未来的风口,并站上风口,聪明的投资者必然能随风飞扬,并不需要抱怨上证指数萎靡不振。
该如何找到风口呢?线索有两条,一条线索基于人民日益增长的需求,通过市场发展寻找未来的赛道。如20世纪90年代对彩电、冰箱的需求,塑造了四川长虹、格力电器等白马股。再如2001年我国加入世界贸易组织后,国民收入不断增长,产生了对高端商品的需求——这是茅台雄起的先决条件。
另一条线索则是科技的发展以及政策的引导,在中国经济升级换挡的当下,国家提出了新质生产力,将高附加值、高科技产业设定为未来的先导产业,相关上市公司的股价肯定随之向上翻腾。就如2014年政策导向新能源,打造了宁德时代、比亚迪、隆基绿能等牛股;2019年芯片大基金成立,在一通乱战之后,韦尔股份、长电科技、南大光电等芯片龙头脱颖而出。
新质生产力是中国经济未来的动能,其中包括了新信息技术、新能源、新材料、高端装备等。大健康产业是新质生产力的根基,例如核磁共振仪蕴含超导技术、射频技术、梯度磁场技术,对其他高科技产业至关重要。而AI(Artificial Intelligence,人工智能)的出现,又可以为健康产业所有环节赋能。2020年中国人工智能医疗市场规模约为66亿元,预计到2025年增长至349亿元。
本书将以大健康产业的发展为脉络,剥茧抽丝为您解密产业成长的逻辑。衷心希望您在了解大健康产业的同时,收获更多的知识和方法。最终能在未来,与牛股共舞,身体健康。
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