汇正策略网兆驰股份、歌尔股份披露半年报: 营收91.80亿、400.46亿元

8月20日晚间，两大电子制造巨头兆驰股份与歌尔股份相继发布半年度报告。兆驰股份实现营收 91.80 亿元，持续加码 Mini/Micro LED、光通信与 AI 文娱业务；歌尔股份营收达 400.46 亿元，扣非净利润实现同比增长，依托精密制造优势抢抓端侧 AI 硬件机遇，智能声学整机业务实现高速增长，两大龙头分别在光显示、AI 硬件赛道持续推进技术扩产与全球化产能建设。

兆驰股份：营收91.80亿元，LED全产业链筑牢业绩压舱石

深圳市兆驰股份有限公司2026年半年度报告显示，2026年上半年公司实现营业收入91.80亿元，同比增长8.22%；归属于上市公司股东的净利润3.91亿元，同比下降40.86%；扣除非经常性损益的净利润3.51亿元，同比下降39.34%。

报告期内，公司LED全产业链持续发挥“利润压舱石”作用，智能终端、光通信及数字文娱业务协同发展，全球化布局进一步完善。

营收稳中有进，汇兑损益影响短期利润

2026年上半年，兆驰股份在复杂市场环境下实现营收稳健增长。根据公告，公司第二季度电视ODM出货量达560余万台，位居行业前三，带动多媒体视听产品及运营服务板块营收同比增长10.95%至62.96亿元，占总营收比重68.59%。LED全产业链实现营收28.83亿元，同比增长2.70%，毛利率达29.00%，成为公司盈利核心支撑。

净利润下滑主要受两方面因素影响：一是新设墨西哥工厂带来的二季度期间费用阶段性增加；二是外币汇率波动导致1.11亿元账面汇兑损失，使得财务费用同比大幅增长215.88%至1.43亿元。此外，公司基于在手订单备货核心原材料，经营活动产生的现金流量净额为-6.53亿元，较上年同期由正转负。

四大业务板块协同，高端化转型成效显现

报告期内，公司围绕光技术构建的四大业务板块均呈现向好态势：

智能终端：全球化产能布局持续完善，越南生产基地智能化改造全面落地，墨西哥新生产基地设立完成，形成“越南+墨西哥”双海外基地协同格局，全球交付能力与供应链韧性显著增强。

LED全产业链：作为国内唯一通过内生增长完成LED全产业链布局的企业，各环环节效能持续提升。LED芯片月产达117万片（4寸片），保持满产满销；Mini/Micro LED显示模组单月出货面积达3万平方米，规模化优势凸显；下半年应用于Mini/Micro LED的PCB印制电路板将进入放量阶段，有望形成“芯片-PCB-模组”产业链闭环。

光通信产业链：垂直布局优势逐步释放，BOSA产品单月出货量达1000万只，市场份额行业领先；高速光模块扩产稳步推进；光芯片领域，25G以下DFB光芯片已具备量产能力并实现批量出货，70/100/200mW CW DFB芯片进入测试验证阶段，为后续规模化突破奠定基础。

数字文娱平台：子公司风行在线实现营收4.25亿元，净利润0.64亿元。依托“橙星梦工厂”等AI应用平台，AI微短剧、网络文学等内容出海业务初显成效，国内累计创作发行AI微短剧数千部，全链路文娱生态竞争力持续增强。

核心子公司表现亮眼，研发投入保持高位

主要子公司中，江西兆驰半导体有限公司（LED芯片业务主体）实现营收14.52亿元，净利润3.73亿元；深圳市兆驰晶显技术有限公司（Mini/Micro LED显示业务主体）实现营收6.78亿元，净利润7538.68万元；北京风行在线技术有限公司（数字文娱业务主体）实现营收4.25亿元，净利润6435.66万元，三大核心子公司合计贡献净利润超5亿元。

研发方面，公司上半年研发投入4.92亿元，虽同比微降0.98%，但仍保持高位投入，聚焦8K超高清显示、车规级LED、400G/800G光模块等核心技术攻关，为长期技术壁垒构建提供支撑。

全球化布局深化，风险应对机制完善

报告期内，公司在越南、墨西哥生产基地的基础上，进一步设立MTC Electronic Mexico S. de R.L.de C.V.等海外主体，全球化经营网络持续拓展。

针对国际贸易政策波动、汇率风险等挑战，公司明确将通过本土化闭环体系建设、套期保值工具运用及产品附加值提升等举措积极应对。

歌尔股份：营收400.46亿元，扣非净利润同比增长7.96%

精密零组件与AI硬件业务稳健发展，持续加码端侧AI布局

歌尔股份有限公司报告显示，2026年上半年公司实现营业收入400.46亿元，同比增长6.65%；归属于上市公司股东的净利润14.66亿元，同比增长3.46%；扣除非经常性损益的净利润11.16亿元，同比增长7.96%。公司整体经营业绩稳健，核心业务板块保持良好发展态势。

核心财务指标稳健，经营质量持续提升

2026年上半年，歌尔股份加权平均净资产收益率为3.92%，基本每股收益0.42元，较上年同期的0.41元增长2.44%。截至2026年6月30日，公司总资产达978.28亿元，较年初增长8.06%；归属于上市公司股东的净资产380.06亿元，较年初增长4.41%。

报告期内，公司研发投入达23.60亿元，同比增长10.57%，持续强化在声学、微电子、光学、精密制造等领域的技术壁垒。公司经营活动产生的现金流量净额为-2.45亿元，主要因报告期内采购原材料、生产备货及职工薪酬支出增加所致。

业务结构优化，智能声学整机板块增长显著

从业务板块看，公司精密零组件业务实现营收77.59亿元，同比增长2.03%，毛利率24.86%，同比提升1.37个百分点；智能声学整机业务表现亮眼，实现营收113.12亿元，同比大幅增长35.90%；智能硬件业务实现营收198.93亿元，受部分产品市场节奏影响同比微降2.20%，但毛利率达13.61%，同比提升2.10个百分点，盈利能力持续优化。

分地区来看，公司境外业务收入337.77亿元，同比增长5.35%，占总营收的84.34%；境内业务收入62.70亿元，同比增长14.24%，占比提升至15.66%，国内市场拓展成效显现。

聚焦端侧AI机遇，深化精密制造与技术创新

报告期内，全球AI行业高速发展，带动存储芯片等上游原材料供应趋紧及价格波动，消费电子行业面临一定成本压力。歌尔股份积极应对外部挑战，巩固与全球科技及消费电子领先客户的长期合作，在微型扬声器、MEMS声学传感器、AI智能眼镜、MR混合现实、智能可穿戴等领域的市场地位持续领先。

公司表示，AI人工智能技术的成熟正推动端侧AI硬件成为行业新焦点。作为在声学、传感器、系统级封装、精密光学等精密零组件领域具备核心竞争力的企业，歌尔股份已在AI智能眼镜等新兴整机业务中建立稳固的客户关系和项目经验。未来，公司将依托技术优势，积极拓展端侧AI硬件及相关精密零组件业务机会，把握行业新一轮发展契机。

核心竞争力稳固，智能制造与人才战略并进

歌尔股份在精密制造与智能制造领域优势突出，通过深度应用大模型、数字孪生、智能感知等AI技术，持续优化GPS歌尔制造体系，推动生产模式向标准化、精益化、自动化、智能化转型。同时，公司构建了跨领域技术融合的研发平台，与国内外知名高校及科研机构开展产学研合作，形成开放的技术创新生态。

人才队伍建设方面，公司核心管理团队保持稳健高效，持续推进国际化、专业化、年轻化建设。报告期内，公司实施2023年及2025年股票期权激励计划，并对“家园6号”“家园7号”“家园8号”员工持股计划进行管理与摊销，通过长期激励机制绑定核心员工利益，支撑业务长期发展。

歌尔股份有限公司是全球领先的精密零组件及智能硬件整机解决方案提供商，主营业务涵盖精密零组件、智能声学整机、智能硬件三大板块，产品广泛应用于智能手机、AI智能眼镜、MR混合现实、智能可穿戴、智能家居、汽车电子等领域。公司坚持“创新驱动、质量为先”的发展理念，致力于服务全球科技与消费电子行业领先客户。

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